受到新冠肺炎疫情和极端天气等短期因素影响，叠加高基数和经济增长动能趋弱，8月份工业，消费，投资等经济指标大幅回落。

国家统计局15日发布的数据显示，8月份全国规模以上工业增加值同比增长5.3%，前值6.4%，社会消费品零售总额同比增长2.5%，比7月份大幅回落6个百分点1—8月份，全国固定资产投资同比增长8.9%，比1—7月份回落1.4个百分点

国家统计局新闻发言人付凌晖在国新办新闻发布会上表示，综合来看，经济运行还是延续了恢复态势，经济发展的韧性在持续显现但也要看到，全球经济复苏和疫情发展仍然存在较多的不确定因素，国内经济恢复的基础仍需进一步巩固

疫情对消费冲击大

8月工业生产继续回落数据显示，8月份全国规模以上工业增加值同比增长5.3%，两年平均增长5.4%，比7月份回落0.2个百分点，环比增长0.31%1—8月份，全国规模以上工业增加值同比增长13.1%，两年平均增长6.6%

英大证券研究所所长郑后成对第一财经记者表示，多省份多点疫情反弹在一定程度上对工业生产造成冲击7月中下旬以来我国多地发生极端天气，造成严重洪涝灾害，系列影响在8月依旧存在与发酵

与此同时，中央坚决遏制两高项目盲目发展，利空高炉开工率8月大宗商品价格上行，压缩中小企业利润空间，进而降低中小企业生产意愿郑后成说

消费方面，8月份社会消费品零售总额34395亿元，同比增长2.5%，两年平均增长1.5%，比7月份回落2.1个百分点，其中餐饮收入同比下降4.5%，比7月下降18.8个百分点。

8月份消费比上月大幅回落6个百分点，主要是由于疫情汛情多点发生，居民出行减少，暑期消费受到一定影响。

付凌晖表示，尽管近期消费增长势头有所放缓，但主要是短期疫情汛期冲击的影响，总的来看，消费规模扩大，消费结构升级的态势没有改变从消费潜力来看，目前一些绿色智能相关产品的消费还有很大潜力，同时与人口老龄化相关的消费品的供给潜力还是比较大

关于下阶段的消费走势，付凌晖称，支撑消费还有很多有利因素第一，消费持续扩大的内在动因是稳固的我国有14多亿人口，有4亿多中等收入群体，人均国内生产总值已突破一万美元，人民对美好生活的期盼预示着消费增加，消费结构升级的态势将会持续

第二，今年以来，就业保持了总体稳定，居民收入增加是有保障的，企业效益也保持了较快增长，这些都有利于消费能力的提升。

第三，社会保障不断完善，民生投入持续增加，有助于提升消费的意愿伴随着疫情防控和经济社会发展统筹推进，经济持续恢复，消费环境也会逐步改善，有利于消费保持稳定增长

制造业投资延续回升

投资方面，1—8月份，全国固定资产投资346913亿元，同比增长8.9%，两年平均增长4.0%，比1—7月份回落0.3个百分点，8月份环比增长0.16%。

分领域看，1—8月份基础设施投资同比增长2.9%，两年平均增长0.2%，比1—7月份回落0.7个百分点基建投资不及预期，财信证券首席经济学家伍超明认为，一方面，大宗商品价格高企加大了基建投资的成本压力，对扩大基建投资意愿形成一定抑制

值得一提的是，专项债发行开始加快9月1日到9月12日，一共新增地方政府专项债992亿，相比于上月同期发行量510亿，已有明显的提速光大证券首席宏观经济学家高瑞东表示，9月或将迎来专项债发行高峰，有力带动基础设施等领域扩大有效投资政策多次表态支持重大工程项目建设，加快将102项重大工程落实到具体的项目中，继续支撑专项债投向基建领域

在整体投资增速回落的情况下，制造业投资成为一大亮点1—8月制造业投资同比增长15.7%，两年平均增长3.3%，比1—7月份加快0.2个百分点

付凌晖分析，今年以来，制造业投资总体上两年平均增长速度保持回升的态势，这与总体经济的恢复有紧密关系从制造业生产状况来看，无论是一季度，二季度，制造业产能利用率都达到最近几年来比较高的水平，说明市场需求在逐步扩大同时，国内支持实体经济发展的政策，对于制造业降低企业成本也是逐步显效

从下阶段来看，制造业保持稳定增长还有较好的支撑付凌晖说，中国经济长期向好态势的基本面没有改变，国内促进经济稳定发展的政策会持续显效，这些都有利于制造业信心的提升

伍超明指出，受企业利润高增以及政策对制造业融资的支持，年内制造业投资两年平均增速大概率延续向好势头但原材料涨价对中下游利润的挤占效应短期难消，制造业投资修复空间存在较大的不确定性