初创公司Pico在国内VR行业引起了诸多关注最近有报道苹果VR耳机的最新进展根据消息显示，苹果VR耳机已携手TSMC进入试生产，将于2022年发布

此前，关于苹果VR在市场上爆头的消息已经持续了很多年，但始终没有任何实质性的突破近一两年来，VR行业发展迅速，海外巨头脸书，谷歌相继布局，而作为科技领头羊的苹果显然不会放弃对这一前沿领域的探索如果Apple Head Display设备发布成功，无疑将成为VR商业化的标志性事件

需要指出的是，国内资本嗅觉敏锐最近几天，VR的概念在二级市场持续冒头日前，鲍彤科技，贾闯VR/AR 深圳)，捷成股份(300182SZ)和SuperMap软件(300036

根据21世纪资本研究院近期与VR领域企业家和投资者的交流，市场对VR行业表现出极大的兴趣本期铁杆投资研究将聚焦苹果在VR领域的十年布局，在产业链中寻找惊喜

21世纪资本研究院投研三题:

1苹果VR头部秀有哪些猜想

2虚拟现实布局十年来是如何发展的

3中国VR厂商会怎么样

01苹果VR爆头。

苹果将推出AR/VR耳机的消息已经在业内传开。

今年3月，彭博报道称，苹果可能会在WWDC推出一款AR/VR耳机。

最近，乘着元宇宙概念的东风，这款VR产品取得了最新进展。

据《The Information》独家报道，苹果已完成三款AR/VR芯片的物理设计，均已进入电影制作阶段，即将迎来试产。

据知情人士透露，这三款芯片将移交给TSMC进行大规模生产，采用5纳米工艺技术其功能主要是优化无线数据传输功能，压缩解压电影，提供最大的电池能效

性能方面，苹果用于VR头显的SoC(片上系统)没有内置AI加速模块，没有iPhone，iPad，Macbook上的SoC强大，缺乏人工智能和机器学习能力可是，它可以与手机，电脑或平板电脑等主机设备进行无线通信，因此有可能将AR/VR头显所需的计算能力转移到其他设备

因此业内预计，搭载该芯片的AR/VR耳机将与非蜂窝Apple Watch类似，只有与iPhone或其他苹果设备连接，其功能才能完全解锁。

此外，有报道称，苹果的CMOS(图像传感器)异常大，尺寸接近头戴式镜头，从而为AR技术捕捉来自用户周围的高分辨率图像数据此前有业内媒体预测，Apple Head Display将采用超高分辨率8K显示屏，不会有任何屏幕窗口效应

对于技术爱好者来说，最重要的是苹果VR产品上市的时间。

《信息》预测，苹果的VR/AR耳机至少需要一年时间才能量产，因此首批AR/VR耳机最早将于2022年发布，但如果达不到预期标准，发布时间可能会推迟。

这也与知名苹果分析师天风国际郭明预测的时间非常吻合他预测，自己将在2022年第二季度看到苹果头盔般的头秀

虽然市场期待相关产品尽快上市，但目前芯片短缺制约了苹果相关产品的研发进程。

据知情人士透露，TSMC一直难以生产出无缺陷的CMOS图像传感器，试生产期间产量非常低如果没有第三方制造能够处理头戴式超高分辨率显示器的芯片，苹果可能不得不从头开始设计显示器驱动程序这也可能导致产品发布的进一步延迟

02苹果VR十年进阶。

和其他海外科技公司相比，苹果在VR产品的研发上似乎有点慢。

2014年脸书收购Oculus，完成VR设备布局，并推出脸书地平线推出VR社交平台I

根据历史经验，在尖端技术方面，苹果往往比其他大厂商晚几年出现类似的技术应用但这并不意味着苹果真的很慢

据智慧芽Dicsovery数据库显示，早在2010年，苹果就收购了瑞典面部识别技术公司Polar Rose，开始VR布局2013年收购PrimeSense，一家3D传感和运动捕捉技术公司，2015年，收购面部动作捕捉技术公司Faceshift和metio，一家增强现实初创公司，2016年收购面部表情AI分析公司Emotient和Flyby Media，一款AR社交软件，2017年收购Vrvana，混合现实技术的提供商，2020年，它收购了虚拟现实公司Next VR

技术储备方面，苹果早在20年前就有VR相关专利布局，主要专利申请集中在近10年。

据智慧芽全球专利数据库显示，截至最新，全球126个国家/地区共有5056项与AR和VR直接相关的已公开专利申请，其中发明专利占比超过97%。

自2017年以来，苹果在该领域的专利申请数量大幅上升。

且此后年专利申请量均维持在600件以上。

多位VR从业人员向21世纪资本研究院表示，VR/AR行业投资曾有过一段高潮期，但在2017年之后陷入低谷。

据21世纪资本研究院统计，大致在2012—2017年，行业出现一系列标志性事件，包括OculusRift在Kickstarter众筹成功，后又被Facebook以20亿的天价收购三星，索尼，HTC，Google等相继推出VR产品在此期间，行业出现过热

2017年到2020年，在市场的过高期待下，主流的移动VR产品却出现体验不佳，主机VR价格高，内容匮乏等情况，使得消费市场一直没有实现真正爆发，VR行业由此陷入低谷期。

有意思的是，从上述苹果专利申请的步伐来看，在VR大热的时候，苹果保持了相对冷静的态度，恰是在行业低谷期进行了快速布局。

03大趋势中的产业机会

就A股相关标的来看，宝通科技的AR/VR/MR智能眼镜和软件平台是其主要业务之一完美世界(002624.SZ)，吉比特(603444.SH)，电魂网络(603258.SH)等公司纷纷加强在沙盒游戏(虚拟现实游戏的一种)赛道上的布局

如果结合苹果VR业务的前景，相关产业链机会或集中在硬件领域，尤其是光学镜头等方面。

郭明錤在今年3月发布的报告中指出，MR(Mixed reality) /AR (Augment reality) 将是下一个定义电子产品的创新人机介面的关键技术，MR/AR将提供创新视觉体验并重新定义人类创造，处理与接收资讯的行为，这也是Apple高度投入MR/AR的原因。

感觉他的预测，Apple的MR/AR产品蓝图分为3个阶段，分别是2022年的头盔式 (Helmet type) 产品，2025年的眼镜式 (Glasses type) 产品，与2030–2040年的隐形眼镜式(Contact lens type) 产品。

其中，头盔式产品将透过配备的Sony提供的Micro—OLED显示屏与数个光学模组，提供影像穿透式 (Video see—through) 的AR体验眼镜式产品可能将采用Apple独自开发，类似光波导 (Wave guide) 的技术提供光学穿透式 (Optical see—through) 的AR体验

21世纪资本研究院认为，伴随着苹果相关产品的面市，对光学零组件的需求将增加，最直接受益的将是苹果产业链上的光学标的同时在苹果的带动下，国内厂商也将加码该领域

以下是光学领域相关标的:

舜宇光学科技(02382.HK)是手机，车载镜头模组领域龙头，手机模组的主要配件是手机镜头，已成为舜宇第二大增长板块据产业链消息，苹果拟引入舜宇作为供应商

联创电子(002036.SZ)公司专门从事各类光学镜片，镜头，影像模组的研发和生产，今年上半年，公司光学车载镜头及模组业务增速超3倍公司最近几天在投资者互动平台表示，目前未跟苹果公司合作

韦尔股份(603501.SH)是CMOS图像传感器龙头，前述苹果遇到的VR技术瓶颈，正是在这一环节。

水晶光电(002273.SZ)光学板块的主要产品为红外截止滤光片，生物识别滤光片板，相关产品有应用在苹果公司提到在AR 光学系统模组设计等技术方面取得成果

歌尔股份(002241.SZ)本就是苹果产业链龙头，今年以来业绩大增就在于VR虚拟现实，智能无线耳机等产品销售收入的增加。

长信科技(300088.SZ)主营业务为从事平板显示真空薄膜材料的研发，生产，销售和服务，今年以来，公司可穿戴业务扩产进度加速推进公司最近几天表示，通过Sharp成功打入A公司NBPAD的供应链，是国内唯一通过A公司认证的减薄业务供应商，另一方面，向A公司供应多世代柔性可穿戴显示模组