高盛发布研究报告称，啤酒股短期因疫情不利及利润压力因素，已大致反映在股价之中，重申华润啤酒买入评级及列入确信买入名单，青岛啤酒及百威亚太同为买入评级，但下调目标价1%—9%。

该行下调华润啤酒2021—23年盈利预测5%—8%，由于去年下半年利润压力，但相信市场会预期今年其高端销量增长20%—25%，利润增长加快华润啤酒目标价由84.5港元降至79.6港元青岛啤酒目标价由87港元降至86港元百威亚太目标价由23.8港元降至23.6港元

报告中称，由于2021年第4季至2022年首季受疫情持续困扰，该行将2021—23年内地啤酒股每股盈利调整0%—8%，主要反映2021年下半年利润压力，今年上半年较慢的销售增长及包装成本上升。

高盛预计，去年第4季预期整体啤酒销量低于疫前水平3%—5%，与去年首9个月数字大致持平，去年下半年至今年上半年期间，预计每吨成本同比取得中至高单位数增长不过，基于今年年初至今行业股价已调整5%—15%，去年第4季及下半年业绩将反映下跌空间有限